机械设备行业点评:国常会确定促进工业稳增长
发布时间:2022-02-17 17:19

  投资事件:国务院总理李克强2 月14 日主持召开国务院常务会议,听取2021 年全国建议提案办理情况汇报,确定促进工业经济平稳增长,BOB手机APP下载提出(1)今年对中小微企业新购置价值500 万元以上设备器具,折旧为3 年的可一次性税前扣除,折旧为4 年、5 年、10 年的可减半扣除,延长制造业中小微企业缓税政策;(2)引导加强金融服务,人民提供激励资金支持增加普惠小微等,推动制造业中长期较快增长;(3)推进制造业强链补链和产业基础再造,机械设备行业点评:国常会确定促进工业稳增加快新型基础设施建设、重点领域节能降碳技术改造等,扩大有效投资。

  减税政策及金融支撑有望促进中小微企业加大设备投资,利好工业母机类市场需求。稳增长为今年主线,稳增长重在稳投资,我们认为,除了基建投资,制造业投资也是今年政策支持重点,去年制造业投资增速达到13.5%,是拉动固定资产投资的主力,今年有望继续承担拉动全年固定资产投资的使命。1 月制造业PMI为50.1,位于荣枯平衡线之上,bob竞猜手机版BOB手机APP下载预期制造业扩张趋势仍将延续。国常会提出对中小微企业新购置价值500 万元以上设备器具进行税前扣除,以及引导加强对中小微企业的金属支持,能有效解决中小微企业现金流和降成本的问题,扩大有效投资。政策落地将带动工业母机类产品需求,包括机床和注塑机。

  我国机床产业大而不强,高端亟待突破,产业集中度有望提升。根据Gardner Intelligence 的数据,2020 年中国机床消费额为213 亿美元(人民币1350 亿),占全球约31.9%。2021 年,我国金属切削机床产量60.2 万台,同比增长29.2%,金属成形机床21 万台,同比增长0.5%。我国虽为机床大国,但大而不强,机床核心零部件如数控系统、高端机床如五轴联动数控机床依然严重依赖进口。且行业集中度较低,截至2021 年11 月,我国金属切削机床企业仍有931 家,金属成形机床仍有544 家,行业内企业普遍规模较小。随着制造业强链补链的推进,行业集中度提升以及向高端化发展趋势明朗。

  制造业投资回升背景下注塑机景气有望延续,注塑机企业切入大型超大型压铸机新应用拓展打开市场空间。2021 年上半年注塑机行业在制造业投资景气下订单饱满供不应求,三季度随制造业景气下行而景气趋缓。我们认为,制造业投资景气有望延续的背景下注塑机需求景气也将持续。注塑机行业格局较为稳定,龙头海天国际及伊之密在稳定注塑机业务的同时,长 利好工业母机市场需求BOB手机APP均涉足大型超大型压铸机,在新能源汽车一体压铸工艺下有望打开市场空间。

  投资建议:持续看好制造业投资链条的投资机会,工业母机类产品持续受益,机床推荐标的创世纪、海天精工、科德数控、秦川机床、国盛智科、亚威股份;注塑机推荐标的、。