bob综合app版 - bob手机客户端入口机械设备行业月
发布时间:2022-03-04 14:24

  下跌3.27%,机械板块下跌1.60%,bob综合app官网版 - bob手机客户端入口跑赢大盘1.67 个百分点,在申万所有一级行业中位于第23 位,19 个子行业10 跌9 涨,bob综合app版 - bob手机客户其中表现较好的子行业分别为磨具磨料、农用机械、印刷包装机械,分别上涨10.49%、4.89%、4.84%。

  截至2022 年2 月23 日,行业TTM 市盈率为24 倍(整体法,剔除负值),相对于沪深300 的估值溢价率为96%。

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  工程机械方面,1 月共销售各类挖掘机约1.56 万台,同比下降20.4%,其中国内销售8282 台,同比下降48.3%;出口7325 台,同比增长105%。1 月共销售各类装载机7598 台,同比下降14.8%,国内市场各类装载机销量4117台,同比下降38%;出口3481 台,同比下降52.2%。叉车销量方面,12 月全行业叉车销售约为8.11 万台,同比增长8.64%。从挖掘机开机小时数来看,1 月我国小松开机小时数受春节因素扰动较大,同比降低35%,为71.3 小时。

  全球其他主要地区除日本小幅增长0.6 个百分点外均实现较大幅度提升,日本开机小时数为59.6 小时;欧洲开机小时数为65.7 小时,同比增长10.1%;印度尼西亚开机194.4 小时,同比增长10.7%;北美同比增长8.8%,为66.4小时。

  工业机器人方面,12 月制造业固定资产投资累计同比增速为13.5%,其中下游主要应用场景中,汽车行业12 月固定资产投资累计下滑3.7%,3C 行业固定资产投资累计增速保持22.3%的较高水平。端入口机械设备行业月报:1月挖机销售降受益于下游制造业固定资产投资不断提升,12 月工业产量同比提升15.1%,为3.52 万台。未来随着疫情影响逐渐消散、制造业投资的不断复苏,工业产销数据将持续改善,工业机器人产业链将迎来国产替代的黄金时期。

  方面,根据中国工业协会的数据,1 月挖掘机销量为1.56万台,同比下降20.4%,降幅有所收窄,出口数据表现突出,同比增长105%。

  政策方面,2022 年政策多次强调稳增长,财政部提前下达2022 年新增专项债1.46 万亿元,从投向来看,新增专项债主要投向市政和产业园区基础设施、保障性安居工程和社会事业。我们认为,受去年高基数影响,Q1 行业增速承压,但稳增长主线下,行业需求改善趋势明显,各地重大项目陆续开工将带动工程机械需求边际改善,预计工程机械行业在度过1、2 月春节及季节性因素影响后,需求有望在3 月转好。bob综合app官网版 - bob手机客户端入口2022 年全年工程机械市场将呈现前低后高趋势。在此预期下,我们建议短期重点关注稳增长政策下行业龙头超跌修复机会,如工程机械龙头三一重工(600031)、建设机械(600984),以及核心零部件生产商恒立液压(601100)。

  机器人方面,工信部牵头出台两项利好规划明确提出了到2025 年间行业营收年均增长20%、制造业机器人密度到2025 年翻倍的目标。去年Q3 机器人企业表现并不乐观,国内一些代表公司出现营收大涨但利润暴跌的现象,成本价格上涨是一方面因素,更根本的原因还是受限于技术壁垒,国内的机器人企业大都集中在中低端产品领域,议价能力不强。两项规划的出台将加速推动我国机器人产业迈向高端化进程。此外,随着我国人口红利逐渐消退以及工业机器人价格不断下探,二者价格剪刀差已经明显缩小,机器换人将成为未来制造业转型的重要趋势,在此过程中建议关注国产工业机器人龙头拓斯达(300607)、埃斯顿(002747)、减速器龙头绿的谐波(688017)。