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发布时间:2022-03-14 03:03

  板块周表现:本周(2022/3/7-2022/3/11),长江机械设备指数下跌4.9%,涨幅前五的板块是:重卡/煤炭设备Ⅲ/油气设备/制冷空调设备/铁路设备,分别波动:

  板块估值水平:机械板块PETTM 中位数达33x,其中估值最高的是锂电设备(98.5x),最低的是工程机械(14.8x)。从10 年内的历史数据看,机械板块市盈率处于15.19%分位,;

  行业要闻:(1)由于俄乌关系持续紧张,乌克兰两家主要氖气供应商已经停止运营;(2)加快核电建设,推动核电站供暖的不断发展;(3)国家发展改革委日前印发通知,进一步完善煤炭市场价格形成机制,引导煤炭价格在合理区间运行;(4)完善顶层设计加快氢能储能产业发展。

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  设备需求有起色,持续性仍待观察:随着2 月的机械行业数据逐渐披露,我们发现诸多品类的需求呈现见底/企稳的迹象。(1)从通用设备角度看,2 月制造业PMI50.2%,继续高于荣枯线pct,重回扩张区间。而通过与制造业企业草根交流,我们认为目前设备需求趋势与PMI 趋同,景气度有所回升。(2)从角度看,2 月挖机销量2.4 万台,同比下降13.5%,内销1.7 万台,同比下降30.5%,出口0.7 万台,同比增长97.7%,降幅较1 月缩窄。机版app机械设备行业:设备需求有起色2 月中国小松挖机利用小时数同比增长9%,由降转升,也反映下游施工有所回暖。我们认为2 月机械设备需求呈现回暖,主要反映出国家稳经济举措的正向作用。而随着地产边际改善和基建项目集中开工,我们认为设备需求有望在3 月进一步回暖。但持续性仍有待观察,首先,近期原材料价格出现了一定幅度上升,机械企业的盈利在短期仍将承压;其次,从地产产业链传导和工业库存去化角度看,真正的需求复苏也仍需要一定时间;最后是近期新冠疫情仍有反复,或为复苏增加压力。建议关注3 月机械行业销量增幅,并关注处于底部的工业设备机会。

  (1):三一重工(600031,bob综合体育网页版 - bob综合手机版app官方未评级)、中联重科(000157,买入)、恒立液压(601100,未评级)、建设机械(600984,未评级)、艾迪精密(603638,未评级);(2)工业设备:杭叉集团(603298,未评级)、安徽合力(600761,未评级)、秦川机床(000837,未评级)、伊之密(300415,未评级)、埃斯顿(002747,未评级)、拓斯达(300607,未评级);(3)物流自动化:音飞储存(603066,未评级)、诺力股份(603611,未评级)、中集车辆(301039,未评级);(4)能源装备:

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  先导智能(300450,未评级)、捷佳伟创(300724,未评级)、杰瑞股份(002353,未评级)、郑煤机(601717,未评级)、天地科技(600582,未评级)、(688377,未评级);(5)轨交装备:中国中车(601766,未评级)、华铁股份(000976,未评级);(6)服务&消费:安车检测(300572,未评级)、华测检测(300012,未评级)、bob综合体育网页版 - bob综合手杰克股份(603337,未评级)、捷昌驱动(603583,未评级)、凯迪股份(605288,未评级)、永创智能(603901,未评级)。