机械设备行业周观点:3月PMI低于临界点制造业需
发布时间:2022-04-08 05:03

  上周(2022.3.28-4.1)申万机械设备行业指数涨幅为-1.02%,沪深300指数涨幅为2.43%,机械行业相对沪深300指数跑输3.45pct。申万31个一级行业22个板块上涨,机械设备行业涨幅排名第28位,总体表现位于下游。

  3月PMI低于临界点,制造业总体景气水平回落。国家统计局3月31日数据,3月中国制造业采购经理指数(PMI)为49.5%,环比下降0.7pct,低于临界点。从分类指数看5个分类指标均低于临界点,生产指数、新订单指数、原材料库存指数分别为49.5%、48.8%、47.3%,表明制造业生产景气度回落、市场需求减弱、原材料存量继续降低。在疫情扰动叠加原材料价格上涨情况下,制造业作为中游产业承压显著。

  重点数据更新:1)光伏设备:通威股份公告拟投资120亿元建设年产32GW高效晶硅电池项目。一期16GW电池项目投资约60亿元,力争于2023年12月底前投产;二期16GW电池项目将根据协议约定择机启动。隆基创造无铟HJT电池效率记录,M6尺寸无铟转换效率创造25.4%世界纪录,HJT低成本技术路线)半导体设备:中芯国际3月30日发布21年年报,2022年将持续推进已有老厂及上海临港、京城和深圳新项目的建设,22年依然是资本投入高峰期,资本开支预计320.5亿元。目前设备交期进一步拉长,预计新增产能达产时间出现一定推后。

  光伏设备:22年硅片规划扩产力度不减,界点制造业需求承压bob综合app下电池片扩产加快,关注硅片和电池片设备环节。根据我们的统计,预计今年硅片扩产规模超越去年达150GW以上,硅片设备需求超300亿元。电池片方面,TOPCon、HJT规划产能分别高达162GW和153.5GW。预计今年TOPCon将率先迎来放量,新建产能达50GW。近期隆基通威先后公布电池片扩产,均向N型技术量产化进发。随着今年硅料产能逐步释放,机械设备行业周观点:3月PMI低于临电池片环节盈利能力改善,推动下游厂商电池片环节投资。我们看好硅片环节产能充裕、技术领先的设备龙头及技术领先的电池片设备龙头。

  半导体设备:22年国内下游晶圆厂处于扩产期间,部分晶圆厂产能满产推进。从全球数据来看,1月全球半导体行业销售额507亿美元,同比+26.8%,环比-0.2%。1月日本半导体设备出货额再创新高,同比+69.4%,印证半导体设备紧缺程度,叠加最近日本地震,可能加剧芯片供应紧张问题,给国产半导体设备国产化提供了空间。1-2月国内重点公司经营数据亮眼,国产半导体设备在多个细分领域实现技术突破,在下游资本开支增加+国产替代下,看好国产化率持续提升的半导体设备投资机会。

  锂电设备:2月新能源汽车产销延续高增,市场渗透率达19.2%。中汽协发布2月我国新能源汽车产销数据,产量36.8万辆,同比+197.5%,环比-18.6%;销量33.4万辆,bob综合app下载官网下载 - 手机应用下载同比+184.3%,环比-22.6%。动力电池厂商积极出货,2月我国动力电池产量31.8GWh,同比+236.2%;动力电池装机量13.7GWh,同比+145.1%。据OFweek锂电网统计,宁德时代、比亚迪、中创新航、蜂巢能源、国轩高科至2025年产能规划分别为670、600、500、600、300GWh;GGII预计2022年我国新能源汽车市场销量超550万辆,市场渗透率超20%。在全球电动化加速及电池企业积极扩产下,锂电设备充分受益。同时建议关注4680等新技术带来的锂电设备投资机会。bob官方综合体育app下载- Apple App Store